9.22暗令：美国缩表，影响股市，影响你

2017-09-22 08:51:00

风来自浮萍，美联储缩表影响大于预期。也与你我息息相关。老索处理了这件事。

美联储的资产负债表在 2008 年开始扩张，从 8000 亿增加到 4.5 万亿，超过 5 倍。美国去年的GDP是18.6万亿，负债率高达300%进入危险区，很像一个浮肿需要“缩表”的人要减肥。他们打算在 10 月之后启动一项减少债务资产的计划。在此之前，自2015年12月以来已经多次加息，现在一共4次，100个基点。以前每次加息，我们的A股都在颤抖。加息就是踩刹车，缩表是掉头，方向不一样。这影响不大吗？昨天摔得很惨，罪魁祸首来了。

美联储尚未公布缩表的具体过程，但华尔街分析师更倾向于缩表1.5至2万亿，即约1/3。因为采用的是渐进式缩表，钝刀切肉慢拉，缩表经久不衰。市场上的钱少了，相应的美元就更值钱了，资产也就更贵了。如果其他国家的货币不跟风，就会发生资本外逃，兑换更有价值的美元。欧美都是自由市场，欧洲也将开始收紧。至于中国，有外汇管制的因素美国22年加息对股市影响，影响不是那么直接。上面的说法说，人民币要稳定，这是一张脸。衬里发生了什么？前一段外汇管制严格，有过境外汇款经验的人都知道，难度越来越大，过去很多资产转移方式都不好用。收紧腰包才是他们真正在做的事情。

我们可以一个人吗？不管地下钱庄、内外勾结等各种黑白方式，只提到国内压力。我们去年的GDP是74万亿，央行的资产负债表是34.7万亿。美国央行的资产负债表相当于GDP的1/4。我们是46.8%，接近1/ 2，相当于美国的两倍。负债率是个秘密。过去有传言说超过300%。这怎么可能？很快，那个声音就被捕捉到了。不管怎样，我们的水平很低。小川在今年的博鳌论坛上表示，世界已进入货币紧缩时代，中国也将放弃宽松政策。您可以相信最高领导人在世界各地公开发表的言论，但忘记其他杂项分析，其中大部分是在愚弄您。市场资金紧张，自然对股市不利。美国缩表美国22年加息对股市影响，圈内人想到中国收紧，又想到股市负值，有人开始谨慎抛售。

我们之前有牛市，也想向美国学习，建立融资市场，为实体经济输血，承接放水的货币。结果，有人搞砸了，几轮股市崩盘。盖水难取，放出来的水无处可去，只能用房市来接水，所以16年前房价就一直在上涨。房地产去库存是一石二鸟。如果没有这轮上涨，许多进入三四线城市的房地产开发商将大量死亡。美国的债务结构是借钱，逐步销毁债券就足够了。它主要影响股市。 8年的美国牛市就是这样来的。现在资产负债表的收缩影响了股市的下跌，但虚拟经济对实体经济的影响毕竟是可控的。 房地产市场我们不一样，流入房地产只能说是无奈之举。

股市受到影响。昨天，股市开始真正意义上的调整。一辆新能源汽车达到极限，几辆踩到极限。股市最近还能玩，大家都在玩会前维持稳定，对未来不是很看好。离会议越近，赌注就越高。然后，加上国庆和中秋假期的因素，很多散户想提现消费，这表现在股市，普遍多在长假前下跌。春节和国庆是类似的。 AI芯片龙头还在，但部分个股也开始回落。今日，5牌新能源汽车龙头安凯客车复牌，其走势将决定新能源汽车方向。个人感觉会有顽固的抵抗，但不会持续到今天。 AI芯片回调开启，或将弥补跌势。一秋雨一寒，长假前的策略是趁着反弹减仓，或者趁着高位减仓，节前反弹，然后出货。

真诚的。

前进。