主页 > 下载最新版imtoken钱包 > 奔向未来：瞬息万变的金融业

奔向未来：瞬息万变的金融业

下载最新版imtoken钱包 2023-02-22 06:13:51

0">

本文共有字数，预计阅读时间。

从现金的终结到加密货币的兴起，金融创新正在改变世界经济格局。货币的变革将改写普通人的生活方式，而让我们随时随地进行银行和金融交易的智能手机，似乎只是瞬息万变的金融格局中的一个小特征。作为全球货币研究的权威，普拉萨德在他的著作《货币的未来》中阐述了科技给金融业带来的剧变。这篇文章是本书的节选。

2018 年 5 月，瑞典央行副行长 Cecilia Skingsley 预测了我们所知的货币终结。在谈及瑞典实物现金使用量逐年下降时，她指出：“如果目前的趋势继续下去，到2030年普通人如何获得比特币，最后一张纸币将回到瑞典央行。” 也就是说，到那个时候，人们在瑞典已经不再使用纸币进行商业交易了。

瑞典央行成立于 1668 年，是世界上历史最悠久的中央银行，也是最早发行纸币的银行之一。因此，当谈到瑞典可能成为首批停止使用实物现金的经济体之一时，这真是巧合。

中国面临着类似的问题：人们很快将不再使用现金。在 COVID-19 爆发之前，我经常去中国旅行。我以前总是在钱包里放一些钞票，但后来我觉得越来越不合时宜了。每当我掏出账单而不是手机来支付餐费或咖啡费时，我的中国朋友都会感到困惑。在我开始数钱之前，他们总是拿出手机扫描二维码付款。

再举一个巧合的例子。数百年前，世界上最早的纸币出现在中国。公元七世纪，金属货币的使用成为商业的主要制约因素，尤其是在偏远城市之间。最早的纸币是由信誉良好的银行发行并以储存的贵金属或商品为后盾的存款证。银行的良好声誉促进了这些存单在商业交易中的广泛使用，从而使商人摆脱了用马车运送金属硬币的苦差事。

中国的另一个伟大之处在于，早期的纸币不需要以存放在其中的贵金属或商品为后盾。这种货币的发行者不是中央银行，而是14世纪的忽必烈政府。忽必烈是成吉思汗的孙子，元朝的创始人。这位被称为大汗的政治家颁布法令，朝廷发行的纸币是法定货币，臣民必须接受这种形式的债务偿还，并处以死刑（谢天谢地，这项法令没有延期至今）。

今天，这两个国家（瑞典和中国）再次站在一场革命的前沿，这场革命将从根本上改变我们所知道的货币的性质。在主要经济体中，两国央行很可能率先发行央行数字货币（CBDC）。这种官方货币的数字版本将与纸币和硬币一起流通，并可能有一天会取代它们。不过，这两个国家不会是第一个发行央行数字货币的国家。其他几个国家，包括巴拿马、厄瓜多尔和乌拉圭，都对央行数字货币进行了各种大胆尝试。然而，随着像中国这样的全球大国敢于冒险，央行数字货币不再是一个有趣和好奇的概念。在央行货币本质所经历的不可阻挡的发展趋势中，央行数字货币成为重要的一步。

事实上，现金（货币和硬币）使用的逐渐减少既是当下其他重大变化的征兆，也是其不可避免的结果。金融世界即将发生翻天覆地的变化，随之而来的新发展将对家庭、企业、投资者、中央银行和政府产生深远影响。在短短几年内，美国和瑞典等富裕国家以及印度和肯尼亚等贫穷国家的人们支付必需品的方式发生了变化。今天，无论身在何处，我们都可以通过手机进行银行和金融交易。曾经被认为是最稳定的货币形式，实物现金现在似乎正在淘汰。这只是瞬息万变的金融领域的一个缩影。消费者面临各种重大变化。他们要么积极主动，要么犹豫不决，这取决于他们的年龄、技术知识和社会经济地位。企业也在努力适应这种变化。

金融领域真正的颠覆性变革似乎始于比特币。大约十年前，中本聪创造了比特币。比特币由计算机算法控制，而不是一个人。加密货币迅速吸引了公众的想象力，包括倦怠的金融家、精通技术的千禧一代和寻找下一件大事的人们。比特币被设计为一个去中心化的支付系统，这意味着比特币不受中央机构如政府机构或金融机构的管理。其神奇的技术，加上巧妙地逃避政府和银行监管的潜力，完美地体现了后金融危机时代的精神。 2015 年，比特币的价格还不到 500 美元，但到 2017 年 12 月，其价格已经飙升至 20,000 美元。然后，炒作与现实相遇。人们原本预期比特币价格会暴涨，但人们慢慢冷静下来。从本质上讲，比特币只不过是计算机代码。尽管有人对比特币的价值持怀疑态度（包括像我这样的经济学家），但从比特币价格在 2017 年见顶到 2021 年开始超过 30,000 美元之前的三年中，大部分时间都在 4,000 美元到 15,000 美元之间徘徊。

尽管市场对比特币充满热情，但它的基础技术——那些真正具有创造性和创新性的技术（正如我们将在本书后面看到的那样）——有可能产生比加密货币本身更持久的影响。力量。而且，尽管这项神秘的技术令人着迷，但金融领域即将发生的其他变化预示着一场更大、更务实的革命即将到来。

“Fintech”这个缩写是对近年来金融科技领域持续创新的高度概括。在本书后面的章节中，我们将发现金融科技革命如何影响金融领域的方方面面。当然，金融创新并不是什么新鲜事，但我们不应忘记任何革命都有其不利之处。

当创新最终导致金融体系崩溃时

21 世纪初，发达经济体的金融市场经历了重大变革，表面上承诺提供更安全、更高效的金融环境。在此期间，出现了旨在改善金融市场运作方式的产品。这些创新不仅使贷方和借款人更容易联系，而且还促进了风险管理。例如，通过剥离贷款的各个部分（利息支付和本金）并将这些要素作为单独的证券出售，投资者拥有更广泛的金融工具选择，并可以利用这些金融工具加强对自己投资组合的风险管理. 由于银行可以将贷款打包成证券出售给投资者，银行更愿意放宽贷款资格，让借款人更容易获得贷款买房买车。

随着监管标准的不断修订和放宽，金融业得以摆脱以往的重监管，在金融创新上更加大胆。监管机构减少了对私营部门的干预。毕竟，在没有政府干预和监管的情况下，私营部门完全有能力独立进行更有效的风险管理。还有谁比私人银行、企业和家庭更清楚他们面临的风险和他们愿意承担的风险？他们将最大限度地发挥新型金融工具的作用，只在他们认为合理的范围内承担风险，并通过保险想方设法避免风险造成的损失。我们从这些金融创新中看到的是一种狂妄的观念，即通过建立复杂的模型可以排除风险，仅通过金融工程就可以创造价值。

无论是境内资金流动，还是资金跨境流动，金融资金都将借助新的资金流动渠道，配置到市场上最赚钱、投资价值最大的项目上。在此背景下，建立全球资本市场的梦想有望实现，让储户在确保投资组合回报最大化的同时，通过国际多元化有效管理风险。与此同时，大公司、小公司和大胆的企业家都可以轻松地从全球储蓄池中获得资金。

但现实并非如此。事实上，随着国外产品的涌入和监管措施的放松，本已脆弱的金融体系雪上加霜。金融机构执着于如何提高短期利润，投资经理为了追求更丰厚的红利愿意承担高风险。他们经常借入大笔低成本资金进行投资。在“沸腾的岁月”里，房价和股票似乎永远不会下跌，每当有人警告说这些资产的价格总有一天会下跌时，我们根本不在乎，也不相信鬼话。而且普通人如何获得比特币，风险非但没有在金融体系内部传染，反而在金融体系的某些领域积累，使得整个体系更容易随时崩溃。像雷曼兄弟这样强大的大银行，曾经是金融稳定的顶峰，结果变得脆弱，因为其他银行在金融上与它们有着千丝万缕的联系。金融体系的“裂缝”。当雷曼兄弟投入的巨额资金变成坏账，导致这家老牌银行倒闭时，其他多家银行也被拖下水，濒临倒闭。

国际环境也不容乐观。全球金融市场的表现开始令人费解。学过经济学的人都知道，资金从发达国家流向发展中国家，是因为发展中国家有大量的投资机会。这种资本流动不仅可以促进发展中国家的发展，也可以为投资者带来更大的回报。但现实情况是，资金从金融体系薄弱的发展中国家流向努力维持生计并存在巨额贸易逆差（进口超过出口）的发达国家。包括澳大利亚和英国在内的一些发达国家多年来一直存在贸易逆差。随着资金流入这些金融市场成熟的发达国家，资金流入助长了市场投机行为。

无论是在发达经济体的资本市场还是在国际资本市场，功能失调的问题最终导致了 2008-2009 年的全球金融危机。几年后，欧元区债务危机接踵而至。从这些危机中汲取的教训促使各国积极推进监管改革，努力建设更具抗风险能力的金融体系。银行必须增加股权资本持有量，以提高吸收损失和避免破产的能力。 2020年，新冠肺炎疫情席卷全球。疫情重创世界经济，金融体系承压，但银行等金融机构抗压能力增强。纵然大海波涛汹涌，潮起潮落，但一股更难察觉、更强大的暗流却在不断涌动，推动着金融市场一次又一次的变局。

新浪潮的动荡：创造力，还是颠覆？

金融世界即将进入颠覆性变革时代。这一次，推动这种变化的是全新的金融科技。虽然比特币等加密货币的出现一直是头条新闻，但技术进步带来的更广泛变化最终将对金融市场和中央银行产生更深远、更持久的影响。

总的来说，这种剧变将在几个方面产生积极影响。这场动荡有望通过降低获得储蓄和信贷产品的障碍，实现金融民主化并提高贫困家庭的生活水平。储蓄者可以使用的储蓄产品更多，小企业主可以通过银行以外的其他渠道获得资金。毕竟，银行通常有严格的贷款审查和抵押规定。国内和跨境支付都变得更便宜、更方便，不仅有利于消费者和商家，也有利于将钱汇回本国的经济移民。

然而，全新的金融科技也带来了风险，包括监管机构尚未关注的风险，但最终可能损害经济弱势群体的利益。随着新的非传统金融平台扩大其影响力，甚至威胁到银行和其他现有金融机构，监管机构将努力跟上金融市场即将到来的快速变化。政府如何应对这些新趋势，尤其是政府如何评估和应对金融创新可能带来的收益和风险，将对风险收益平衡产生重大影响（本文摘自《货币的未来》） .

普通电脑可以挖比特币_如何挖矿获得比特币_普通人如何获得比特币